东方红睿泽以价值投资穿越市场周期 2月1日当天开放申购

来源:东方红资管

2018年1月31日成立的东方红睿泽三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金(A类501054)第一个封闭期即将届满,运作近三年,累计净值从1元起步,截至2021年1月29日,份额累计净值达到2.0119元。(净值数据来源于基金管理人官网,已经过托管行复核。

在这三年中,东方红睿泽是如何贯彻“长期主义”的,让我们来看一下~

封闭三年运作  

秉承价值投资逻辑

东方红睿泽的2020年四季报显示,截至2020年12月31日,基金成立以来净值增长率达到93.71%,同期业绩比较基准收益率仅12.22%,超额收益达到81.49%。

注:数据来源东方红睿泽2020年四季报,截至2020年12月31日。根据2018年、2019年年报和2020年四季报,东方红睿泽2018年1月31日成立至2018年12月31日净值增长率-18.88%,同期业绩比较基准收益率-21.1%;2019年净值增长率44.27%,业绩比较基准收益率23.21%;2020年净值增长率65.52%,业绩比较基准收益率为15.43%。东方红睿泽的业绩比较基准为沪深300指数收益率× 60% +恒生指数收益率×20% +中国债券总指数收益率×20%。

东方红睿泽三年定开混合基金设定三年封闭期,以定期开放方式运作,让基金经理能够把精力专注于投资管理,不受基金申赎带来的流动性变化的干扰;有利于基金经理实施长期投资策略,更好把握优质个股的中长期投资机遇。封闭运作的机制逐渐培养持有人长期投资的习惯,避免频繁交易、追涨杀跌。

霍华德·马克斯说过,“最重要的投资决策不是以价格为本而是以价值为本”。在投资中,短期的价格不是选择的标准。好的投资,需要长期研究,基于深入的研究,选择优秀的公司,做时间的朋友,陪伴优秀公司长期成长。投资者将时间分配给能够带来价值的企业,复利才能更好地发生作用。

作为专业的资产管理机构,公募基金管理人一方面夯实投研能力,另一方面充分考虑持有人的需求,将“长期主义”的方法论贯彻于投资管理之中,在更长的周期中为投资者提供可持续的回报。

资深基金经理掌舵  

多维度精选个股

东方红睿泽三年定开混合基金的基金经理孙伟是东方红资产管理“中生代”基金经理的代表,北京大学金融学硕士,具有10年证券从业经验,5年投资管理经验。孙伟自2018年2月14日开始担任东方红睿泽的基金经理。在投资中,孙伟特别注重通过精选优质上市公司股票,陪伴优质企业成长,实现穿越周期,而不是做太多的主动择时。

从股票仓位来看,除了市场大幅调整的2018年,东方红睿泽三年定开混合基金从2019年开始基本上保持较高仓位。2019年一季度末和二季度末,股票资产占基金总资产比例超过85%,自2019年三季度开始的每个季度末,股票资产占比都超过90%(数据来源:东方红睿泽每个季度定期报告)。这说明,尽管市场涨涨跌跌,但基金经理孙伟始终是通过自下而上精选个股,分享优秀上市公司长期成长收益。

具体来看,孙伟构建投资组合时主要有以下维度:

  长期持有优质个股  组合换手率较低

长期持有优质个股实现穿越市场周期,底仓较为稳定,投资组合呈现较低的换手率。对优质个股保持长期跟踪和研究,只有当逻辑判断出现问题或者股票估值过高,才会考虑卖出。

注重深度挖掘   重视企业家精神和企业文化

孙伟强调能力圈的深度而不仅仅是覆盖的广度,基于对公司深度研究,进行集中持股,找到“本垒打”的投资机会。

高度重视企业家精神和企业文化:第一,关注价值观和企业家精神,企业家要有正确的价值观,正直诚信,有包容心和奉献精神,有足够的战略眼光和专业度。第二,良好的企业文化、正确的企业价值观和长期的激励机制对企业来说很重要。第三,关注企业是否具有不断进化的学习能力,产品、渠道、品牌宣传要有足够的进化能力,才能在现代企业的竞争中取得优势。

追求稳健  行业均衡

孙伟构建投资组合的策略主要是自下而上精选个股,很少会在一个子板块下重注,组合会呈现出个股集中、行业均衡的特征,非常注重对上市公司的深度研究。行业或子行业分布追求均衡,可以最大程度减少主观判断的失误。

除了东方红睿泽,孙伟管理的东方红睿满沪港深混合基金(169104)也表现不凡,东方红睿满成立于2016年6月28日,孙伟自2017年1月10日起担任该基金的基金经理。截至2021年1月29日,东方红睿满沪港深混合基金份额累计净值达3.047元。(数据来自管理人官网,经托管人复核)

孙伟管理的东方红智远三年持有混合基金(009576)自2020年6月23日成立,截至2021年1月29日,份额累计净值已达1.4894元。(数据来自管理人官网,经托管人复核)

孙伟管理的基金业绩展示

注:数据来源于基金2020年四季报,截至2020年12月31日。东方红睿满沪港深混合基金从2016年6月28日至2016年12月31日,份额净值增长率5.3%,同期业绩比较基准收益率5.21%;2017年份额净值增长率55.39%,同期业绩比较基准收益率18.84%;2018年份额净值增长率-20.04%,同期业绩比较基准收益率-17.1%;2019年份额净值增长率48.38%,同期业绩比较基准收益率23.21%。

东方红睿满沪港深混合基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×60% +恒生指数收益率×20% +中国债券总指数收益率×20%,东方红睿泽三年定开混合基金业绩比较基准为沪深300指数收益率× 60% +恒生指数收益率×20% +中国债券总指数收益率×20%,东方红智远三年持有混合基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率(经汇率估值调整)×20%+银行活期存款利率(税后)×20%。

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三年定期开放运作,持续践行长期价值投资理念,东方红睿泽三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金将于2021年2月1日(含)至2月23日(含)期间的10个工作日进入开放期,其中仅在2月1日开放申购。

敬请关注!

风险提示:本基金为定期开放型基金,每三年开放一次,封闭期内不可赎回。本基金为混合型基金,其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。投资本基金可能面临:系统性与非系统性风险,流动性风险,操作风险,信用风险,技术风险,投资中小企业私募债个券建仓成本或变现成本增加的风险或价格下跌风险,投资科创板股票及港股通标的股票而因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的风险,投资存托凭证面临的与存托凭证的境外基础证券、境外基础证券的发行人及境内外交易机制相关的风险等特有风险。基金有风险,投资需谨慎,请仔细阅读《基金合同》 、 《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告,并根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。基金由管理人发行和管理,销售机构不承担产品投资、兑付和管理责任。

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